Estratégia de opções de longa data

Estrangulamento longo.

Para lucrar com uma grande mudança de preço - tanto para cima como para baixo - no estoque subjacente.

Explicação.

Exemplo de estrangulamento longo.

Um longo estrangulamento consiste em uma longa chamada com um preço de ataque mais alto e uma longa com uma greve mais baixa. Ambas as opções têm o mesmo estoque subjacente e a mesma data de validade, mas eles têm preços de exercício diferentes. Um estrangulamento longo é estabelecido para um débito líquido (ou custo líquido) e lucros se o estoque subjacente sobe acima do ponto de equilíbrio superior ou cai abaixo do ponto de equilíbrio inferior. O potencial de lucro é ilimitado no lado positivo e substancial na desvantagem. A perda potencial é limitada ao custo total do estrangulamento mais as comissões.

Lucro máximo.

O potencial de lucro é ilimitado no lado positivo, porque o preço das ações pode aumentar indefinidamente. Na desvantagem, o potencial de lucro é substancial, porque o preço das ações pode cair para zero.

Risco máximo.

A perda potencial é limitada ao custo total do estrangulamento mais comissões, e uma perda desse montante é realizada se o cargo for mantido no vencimento e ambas as opções expiram sem valor. Ambas as opções expirarão sem valor se o preço da ação for igual ou entre os preços de exercício no vencimento.

Preço das ações no mercado no vencimento.

Existem dois possíveis pontos de equilíbrio:

Preço de exercício mais elevado e prémio total:

Neste exemplo: 105,00 + 2,80 = 107,80 Mais baixo preço de exercício menos prémio total:

Neste exemplo: 95,00 - 2,80 = 92,20.

Diagrama e tabela de lucro / perda: estrangulamento longo.

Previsão apropriada do mercado.

Um longo estrangulamento lucros quando o preço do estoque subjacente sobe acima do ponto de equilíbrio superior ou cai abaixo do ponto de equilíbrio inferior. A previsão ideal, portanto, é para uma "grande mudança de preço da ação quando a direção da mudança pode ser alta ou baixa". No idioma das opções, isso é conhecido como "alta volatilidade".

Discussão de estratégia.

Um estrangulamento longo ou comprado é a estratégia de escolha quando a previsão é para uma grande variação do preço das ações, mas a direção da mudança é incerta. Strangles são muitas vezes comprados antes dos relatórios de ganhos, antes de novas introduções de produtos e antes de anúncios da FDA. Estes são típicos de situações em que "boas notícias" poderiam enviar um preço das ações acentuadamente maior, ou "más notícias" poderiam enviar um preço das ações bruscamente menor. O risco é que o anúncio não causa uma alteração significativa no preço das ações e, como resultado, tanto o preço da chamada quanto o preço de venda diminuem à medida que os comerciantes vendem ambas as opções.

É importante lembrar que os preços das chamadas e colocações - e, portanto, os preços dos estrangulamentos - contêm a opinião consensual dos participantes do mercado de opções quanto ao quanto o preço das ações se moverá antes do vencimento. Isso significa que os compradores de estrangulamentos acreditam que o consenso do mercado é "muito baixo" e que o preço das ações irá além de um ponto de equilíbrio - tanto para cima como para baixo.

A mesma lógica aplica-se aos preços de opções antes dos relatórios de ganhos e outros anúncios desse tipo. As datas dos anúncios de informações importantes geralmente são divulgadas em avançados e conhecidos no mercado. Além disso, tais anúncios são prováveis, mas não garantidos, para que o preço das ações mude drasticamente. Como resultado, os preços das chamadas, colocações e estrangulamentos freqüentemente aumentam antes desses anúncios. No idioma das opções, isso é conhecido como "aumento da volatilidade implícita".

Um aumento na volatilidade implícita aumenta o risco de opções de negociação. Os compradores de opções têm que pagar preços mais altos e, portanto, arriscar mais. Para os compradores de estrangulamentos, os preços das opções mais elevadas significam que os pontos de equilíbrio estão mais distantes e que o preço das ações subjacentes deve avançar para atingir o ponto de equilíbrio. Os vendedores de estrangulamentos também enfrentam um risco aumentado, porque uma maior volatilidade significa que existe uma maior probabilidade de uma grande variação do preço das ações e, portanto, uma maior probabilidade de que um vendedor de opções tenha uma perda.

"Comprar um estrangulamento" é intuitivamente atraente, porque "você pode ganhar dinheiro se o preço das ações subir ou descer". A realidade é que o mercado geralmente é "eficiente", o que significa que os preços dos estrangulamentos são freqüentemente um indicador preciso de como é provável que um preço das ações se mova antes do vencimento. Isso significa que comprar um estrangulamento, como todas as decisões de negociação, é subjetivo e exige um bom tempo para a decisão de compra e a decisão de venda.

Impacto da variação do preço das ações.

Quando o preço das ações está entre os preços de exercício do estrangulamento, o delta positivo da chamada e o delta negativo da colocação quase se compensam. Assim, para pequenas mudanças no estoque entre as greves, o preço de um estrangulamento não muda muito. Isso significa que um estrangulamento tem um delta "quase zero". A Delta estima quanto um preço da opção mudará à medida que o preço da ação muda.

No entanto, se o preço das ações "sobe rápido o suficiente" ou "cai rápido o suficiente", então o estrangulamento aumenta de preço. Isso ocorre porque, à medida que o preço das ações aumenta, a chamada aumenta em preço mais do que a colocação cai no preço. Além disso, à medida que o preço das ações cai, a colocação aumenta em preço mais do que a chamada cai. No idioma das opções, isso é conhecido como "gama positiva". A gama estima o quanto o delta de uma posição muda à medida que o preço das ações muda. A gama positiva significa que o delta de uma posição muda na mesma direção que a mudança no preço do estoque subjacente. À medida que o preço das ações sobe, o delta líquido de um estrangulamento se torna cada vez mais positivo, porque o delta da chamada longa se torna cada vez mais positivo e o delta da colocação vai para zero. Da mesma forma, à medida que o preço das ações cai, o delta líquido de um estrangulamento se torna cada vez mais negativo, porque o delta do longo se torna cada vez mais negativo e o delta da chamada vai para zero.

Impacto da mudança na volatilidade.

A volatilidade é uma medida de quanto um preço das ações flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções - e estrangular os preços - tendem a aumentar se outros fatores, como o preço das ações e o tempo de expiração, permaneçam constantes. Portanto, quando a volatilidade aumenta, os estrangulamentos longos aumentam no preço e ganham dinheiro. Quando a volatilidade cai, estrangulamentos longos diminuem no preço e perdem dinheiro. Na linguagem das opções, isto é conhecido como "vega positiva". A Vega estima o quanto um preço da opção muda à medida que o nível de volatilidade muda e outros fatores permanecem inalterados e vega positiva significa que uma posição gera lucro quando a volatilidade aumenta e perde quando a volatilidade cai.

Impacto do tempo.

A parcela do valor do tempo do preço total de uma opção diminui à medida que a expiração se aproxima. Isso é conhecido como erosão do tempo, ou queda do tempo. Como os estrangulamentos longos consistem em duas opções longas, a sensibilidade à erosão do tempo é maior do que para as posições de uma única opção. Os estrangulamentos longos tendem a perder dinheiro rapidamente à medida que o tempo passa e o preço das ações não muda.

Risco de atribuição precoce.

Os proprietários de opções têm controle sobre quando uma opção é exercida. Uma vez que um longo estrangulamento consiste em uma chamada longa, ou possuída, e uma longa, não há risco de atribuição precoce.

Posição potencial criada no vencimento.

Existem três possíveis resultados no vencimento. O preço das ações pode ser a um preço de exercício ou entre os preços de exercício de um estrangulamento longo, acima do preço de exercício da chamada (a greve mais alta) ou abaixo do preço de exercício da colocação (a greve inferior).

Se o preço da ação estiver em um preço de exercício ou entre os preços de exercício no vencimento, tanto a chamada como a opção expiram sem valor e nenhuma posição de estoque é criada.

Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício da chamada (a greve superior) no vencimento, a opção expira sem valor, a longa chamada é exercida, as ações são compradas ao preço de exercício e uma posição de estoque longo é criada. Se uma posição de estoque longo não for desejada, a chamada deve ser vendida antes do vencimento.

Se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício da colocação (baixa taxa) no vencimento, a chamada expira sem valor, a longa colocação é exercida, as ações são vendidas ao preço de exercício e uma posição de estoque curto é criada. Se uma posição de estoque curto não for desejada, a colocação deve ser vendida antes do vencimento.

Nota: as opções são exercidas automaticamente no vencimento se forem um centavo ($ 0,01) no dinheiro. Portanto, se o preço das ações for "próximo" de um dos preços de exercício de um estrangulamento à medida que a expiração se aproxima, e se o proprietário de um estrangulamento quiser evitar uma posição de estoque, a opção longa em perigo de ser exercida automaticamente deve ser vendida antes do vencimento.

Outras considerações.

Os strangles longos são freqüentemente comparados a estradas longas, e os comerciantes freqüentemente debatem quais são as estratégias "melhores".

Os estrangulamentos longos envolvem a compra de uma chamada com um preço de ataque mais alto e a compra de uma colocação com um preço de exercício mais baixo. Por exemplo, compre um 105 Call e compre um 95 Put. As estradas longas, no entanto, envolvem a compra de uma chamada e colocadas com o mesmo preço de exercício. Por exemplo, compre um 100 Call e compre um 100 Put.

Nenhuma estratégia é "melhor" em um sentido absoluto. Há compromissos.

Existem duas vantagens e três desvantagens de um estrangulamento longo. A primeira vantagem é que o custo eo risco máximo de um estrangulamento (uma chamada e uma colocada) são menores do que para um estrondo. Em segundo lugar, para uma determinada quantidade de capital, mais strangles podem ser comprados. A primeira desvantagem é que os pontos de equilíbrio para um estrangulamento estão mais distantes do que para um compartimento comparável. Segundo, há uma maior chance de perder 100% do custo de um estrangulamento se ele for mantido até a expiração. Em terceiro lugar, os estrangulamentos longos são mais sensíveis à decadência do tempo do que estradas longas. Assim, quando há pouco ou nenhum movimento do preço da ação, um estrangulamento longo experimentará uma maior perda de porcentagem em um determinado período de tempo do que um compartimento comparável.

Uma longa caminhada tem três vantagens e duas desvantagens. A primeira vantagem é que os pontos de ponto de equilíbrio estão mais próximos uns dos outros para um estrondo do que para um estrangulamento comparável. Em segundo lugar, há menos de uma mudança de perder 100% do custo de um straddle se ele for mantido até o vencimento. Em terceiro lugar, as estradas longas são menos sensíveis à decadência do tempo do que strangles longos. Assim, quando há pouco ou nenhum movimento do preço das ações, uma longa distância será uma perda de porcentagem menor durante um determinado período de tempo do que um estrangulamento comparável. A primeira desvantagem de uma longa distância é que o custo eo risco máximo de uma estrada são maiores do que para um estrangulamento. Em segundo lugar, para uma determinada quantidade de capital, podem ser compradas menos estradas.

Estratégias relacionadas.

Um estrangulamento curto consiste em uma chamada curta com um preço de ataque mais alto e uma curta com uma greve mais baixa.

Artigo copyright 2013 por Chicago Board Options Exchange, Inc (CBOE). Reimpresso com permissão do CBOE. As declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a precisão ou integridade de quaisquer declarações ou dados.

A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Gráficos, capturas de tela, símbolos de estoque da empresa e exemplos contidos neste módulo são apenas para fins ilustrativos.

Comprando Leaps Calls como a.

Já o advertimos antes de começar comprando chamadas de curto prazo e de curto prazo. Aqui é um método de usar chamadas que podem funcionar para o comerciante de opções de início: comprar chamadas de longo prazo, ou & ldquo; LEAPS & rdquo ;.

O objetivo aqui é obter benefícios semelhantes aos que você vê, se você possuir o estoque, limitando os riscos que você enfrenta ao ter o estoque em seu portfólio. Na verdade, sua chamada LEAPS atua como um substituto de ações do & ldquo; & rdquo;

O que são "LEAPS"?

LEAPS são opções de longo prazo. O termo significa "& ldquo; títulos de segurança de longo prazo", & rdquo; no caso de você ser o tipo de pessoa que se pergunta sobre esse tipo de coisa. E não, que a capital P na Anticipação não era um erro de digitação, no caso de você ser o tipo de pessoa que se pergunta sobre esse tipo de coisa também.

As opções com mais de 9 meses até o vencimento são consideradas LEAPS. Eles se comportam exatamente como outras opções, então don & rsquo; t deixe o termo confundi-lo. Isso simplesmente significa que eles têm uma longa vida de prateleira & rdquo ;.

Vamos começar.

Primeiro, escolha um estoque. Você deve usar exatamente o mesmo processo que você usaria se comprar o estoque. Vá para Ally Invest & rsquo; s Quotes + Research menu, e analise os fundamentos do estoque para garantir que você goste.

Agora, você precisa escolher seu preço de exercício. Você quer comprar uma chamada de LEAPS que seja profunda no dinheiro. (Ao falar sobre uma chamada, & ldquo; in-the-money & rdquo; significa que o preço de exercício está abaixo do preço atual das ações.) Uma regra geral para usar ao executar esta estratégia é procurar um delta de .80 ou mais em o preço de ataque que você escolheu.

Lembre-se, um delta de .80 significa que se o estoque subir $ 1, então, em teoria, o preço da sua opção aumentará $ 0.80. Se delta for 0,90, então, se o estoque aumentar $ 1, em teoria suas opções aumentarão $ 0,90, e assim por diante. O delta em cada preço de exercício será exibido nas Cadeias opcionais da Ally Invest & rsquo; s.

Como ponto de partida, considere uma chamada LEAPS que é pelo menos 20% do preço das ações no dinheiro. (Por exemplo, se o estoque subjacente custa US $ 100, compre uma chamada com um preço de exercício de US $ 80 ou inferior). No entanto, para estoques particularmente voláteis, você precisará ir mais fundo no dinheiro para obter o delta que você está procurando para.

Quanto mais dentro do dinheiro for, mais caro será a sua opção. Isso é porque ele terá mais valor intrínseco. Mas o benefício é que também terá um delta superior. E quanto maior o seu delta, mais sua opção se comportará como um substituto de estoque.

A ressalva.

Você deve ter em mente que mesmo as opções de longo prazo possuem uma data de validade. Se o estoque disparar para o céu no dia seguinte à sua opção expira, não é bom. Além disso, à medida que a expiração se aproxima, as opções perdem seu valor a uma taxa acelerada. Então escolha seu prazo especificamente.

Como regra geral, considere comprar uma chamada que ganhou e expira por pelo menos um ano ou mais. Isso torna esta estratégia muito boa para o investidor de longo prazo. Afinal, estamos tratando essa estratégia como um investimento, não pura especulação.

Escolha um número.

Agora que você escolheu o seu preço de exercício e o mês de vencimento, você precisa decidir quantos LEAPS liga para comprar. Você geralmente deve trocar a mesma quantidade de opções que o número de ações que você está acostumado a negociar.

Se você raramente comprar 100 ações, compre uma chamada. Se você normalmente comprar 200 ações, compre duas chamadas, e assim por diante. Don & rsquo; t vai muito louco, porque se suas opções de compra acabar fora do dinheiro, você pode perder todo o seu investimento.

Apresse-se e espere.

Agora que você comprou sua (s) chamada (s) LEAPS, é hora de jogar o jogo de espera. Assim como quando você está negociando ações, você precisa ter um preço predefinido no qual você estará satisfeito com seus ganhos de opção e sairá da sua posição. Você também precisa de uma parada-perda pré-definida se o preço da (s) sua (s) opção (s) diminuir acentuadamente.

A psicologia comercial é uma grande parte de ser um investidor de opções de sucesso. Ser consistente. Pegue suas armas. Don & rsquo; t panic. E não fique muito ganancioso.

Obtendo seus pés escrita molhada Chamadas cobertas Comprar chamadas LEAPS como um.

O Substituto de ações vendendo Cash-Secured coloca em estoque você.

Quer comprar cinco erros para evitar quando.

Aprenda dicas comerciais e amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.

As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos pela Ally Invest Securities, LLC. MEMBROS DO MEMBROS E SIPC. Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Long Call.

A estratégia.

Uma chamada longa lhe dá o direito de comprar o estoque subjacente no preço de exercício A.

As chamadas podem ser usadas como uma alternativa à compra de estoque de forma definitiva. Você pode lucrar se o estoque subir, sem assumir todo o risco de queda que resultaria de possuir o estoque. Também é possível obter alavancagem sobre um maior número de ações do que você poderia dar ao luxo de comprar de forma definitiva porque as chamadas são sempre menos dispendiosas do que o próprio estoque.

Mas tenha cuidado, especialmente com chamadas de curto prazo fora do dinheiro. Se você comprar muitos contratos de opção, você está realmente aumentando seu risco. As opções podem expirar sem valor e você pode perder todo seu investimento, enquanto que, se você possui o estoque, geralmente ainda valerá alguma coisa. (Excepto para determinadas ações bancárias que devem permanecer sem nome).

Opções de Guy's Tips.

Don & rsquo; t ir ao mar com a alavanca que você pode obter ao comprar chamadas. Uma regra geral é o seguinte: se você estiver retido na compra de 100 ações por negociação, compre um contrato de opção (1 contrato = 100 ações). Se você estiver confortável comprando 200 ações, compre dois contratos de opção, e assim por diante.

Se você comprar uma chamada, você pode considerar comprar o contrato no dinheiro, uma vez que é provável que ele tenha um delta maior (ou seja, as mudanças no valor da opção & rsquo; s correspondem mais de perto com qualquer alteração em o preço das ações). Você pode aprender mais sobre delta em Meet the Grey. Tente procurar um delta de .80 ou maior, se possível. As opções no dinheiro são mais caras porque têm valor intrínseco, mas você obtém o que você paga.

Compre uma chamada, preço de exercício A Geralmente, o preço da ação será igual ou acima da ATA.

Quem deve executá-lo.

Veteranos e superiores.

NOTA: Muitos novatos começam as opções de negociação comprando chamadas de curto prazo fora do dinheiro. Isso é porque eles tendem a ser baratos, e você pode comprar muitos deles. No entanto, eles provavelmente não são a melhor maneira de molhar seus pés. O Rookie & rsquo; s Corner sugere outras peças mais adequadas para operadores de opções iniciais.

Quando executá-lo.

Você é otimista como um matador.

Break-even at Expiration.

Ataque A mais o custo da chamada.

The Sweet Spot.

O estoque atravessa o telhado.

Lucro potencial máximo.

Existe um potencial de lucro teoricamente ilimitado, se o estoque for até o infinito. (Nota: Nós nunca vimos uma ação no infinito. Desculpe.)

Perda máxima potencial.

O risco é limitado ao prémio pago pela opção de compra.

Ally Invest Margin Requirement.

Após o pagamento do negócio, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, a decadência do tempo é o inimigo. Isso afetará negativamente o valor da opção que você comprou.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia for estabelecida, você deseja que a volatilidade implícita aumente. Aumentará o valor da opção que você comprou, e também reflete uma possibilidade aumentada de um balanço de preços sem considerar a direção (mas você esperará que a direção seja ativada).

Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.

Use a Calculadora de perda de lucro para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os gregos de opções. Lembre-se: se as opções fora do dinheiro são baratas, elas são geralmente baratas por um motivo. Use a Calculadora de Probabilidade para ajudá-lo a formular uma opinião sobre as chances de sua opção de expirar no dinheiro. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de alta.

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As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.

A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos pela Ally Invest Securities, LLC. MEMBROS DO MEMBROS E SIPC. Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

10 Opções Estratégias para saber.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

10 Opções Estratégias para saber.

Muitas vezes, os comerciantes saltam no jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar seus riscos e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade e o poder total das opções como veículo comercial. Com isso em mente, reunimos esta apresentação de slides, que esperamos reduzir a curva de aprendizado e apontar você na direção certa.

1. Chamada coberta.

Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode se envolver em uma chamada coberta básica ou estratégia de compra e gravação. Nesta estratégia, você compraria os ativos de forma direta e, simultaneamente, escreveria (ou venderia) uma opção de compra sobre esses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacente à opção de compra. Os investidores costumam usar essa posição quando tiverem uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os ativos e buscam gerar lucros adicionais (através do recebimento do prêmio de chamada) ou proteger contra uma potencial queda no valor do ativo subjacente. (Para mais informações, leia Estratégias de chamada coberta para um mercado em queda.)

2. Married Put.

Em uma estratégia de colocação casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um número equivalente de ações. Os investidores usarão essa estratégia quando tiverem alta no preço do imobilizado e desejam se proteger contra potenciais perdas a curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço do activo mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar essa estratégia, consulte Married Puts: A Relação de Proteção.)

3. Bull Call Spread.

Em uma estratégia de propagação de chamadas de touro, um investidor irá simultaneamente comprar opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas a um preço de exercício mais alto. Ambas as opções de compra terão o mesmo mês de vencimento e ativo subjacente. Este tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor é otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia o Vertical Bull e Bear Credit Spreads.)

4. Bear Put Spread.

O urso coloca a estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical, como a propagação do touro. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de posições a um preço de exercício menor. Ambas as opções seriam para o mesmo bem subjacente e terão a mesma data de validade. Este método é usado quando o comerciante é descendente e espera que o preço do ativo subjacente diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Put Spreads: uma alternativa rujir para venda a descoberto.)

Investopedia Academy "Opções para iniciantes"

Agora que você aprendeu algumas estratégias de opções diferentes, se você estiver pronto para dar o próximo passo e aprender a:

Melhore a flexibilidade em seu portfólio adicionando opções Abordagem Chamadas como pagamentos pendentes, e Coloca como seguro Interprete as datas de validade e distingue o valor intrínseco do valor do tempo. Calcule os breakevens e a gestão de riscos Explore conceitos avançados, tais como spreads, straddles e strangles.

5. Colar de proteção.

Uma estratégia de colar de proteção é realizada pela compra de uma opção de venda fora do dinheiro e na escrita de uma opção de compra fora do dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo objeto subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque ter experimentado ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear lucros sem vender suas ações. (Para mais informações sobre esses tipos de estratégias, consulte Não esquecer seu colar de proteção e como funciona um colar de proteção.)

6. Long Straddle.

Uma estratégia de opções longas de straddle é quando um investidor compra uma opção de chamada e venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente e a data de validade simultaneamente. Um investidor geralmente usará essa estratégia quando acreditar que o preço do ativo subjacente se moverá de forma significativa, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. Essa estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. (Para mais, leia Straddle Strategy A Simple Approach to Neutral de mercado.)

7. Strangle longo.

Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e oferta com o mesmo vencimento e ativos subjacentes, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício da tabela normalmente será inferior ao preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções estarão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço do recurso subjacente experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento irá demorar. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções; Os estrangulamentos normalmente serão menos caros do que estradas porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para mais, veja Obter uma forte retenção no lucro com Strangles.)

8. Mariposa espalhada.

Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de duas posições ou contratos diferentes. Em uma estratégia de opções de propagação de borboleta, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três preços de exercício diferentes. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de chamada (colocada) no preço de ataque mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (colocadas) em um preço de ataque mais alto (mais baixo) e, em seguida, uma última chamada (colocar) opção em um preço de exercício ainda maior (menor). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Configurando Traps de lucro com Butterfly Spreads.)

9. Condor de ferro.

Uma estratégia ainda mais interessante é o condador de ferro. Nesta estratégia, o investidor simultaneamente mantém uma posição longa e curta em duas estratagemas diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender, e pratica dominar. (Recomendamos ler mais sobre esta estratégia em Take Flight With A Iron Condor, você deve rebarrar para Iron Condors? E tente a estratégia para si mesmo (sem risco!) Usando o Simulador Investopedia.)

10. Borboleta de ferro.

A estratégia de opções finais que demonstraremos aqui é a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar uma estrada longa ou curta com a compra ou venda simultânea de um estrangulamento. Embora semelhante a uma propagação de borboletas, esta estratégia difere porque usa chamadas e colocações, em oposição a uma ou outra. Os lucros e perdas são ambos limitados dentro de um intervalo específico, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores geralmente usarão opções fora do dinheiro em um esforço para reduzir os custos e limitar o risco. (Para saber mais, leia o que é uma estratégia de opção de borboleta de ferro?)